陆大师的收入高度依赖360再次推动香港股票首次公开发行
2019-12-13 16:51 来源：新京报
原标题：鲁大师收入高度依赖360 再次挺进港股IPO成败难料
陆师傅的收入很大程度上取决于360岁的香港人。很难预测香港首次公开募股的成败。
继去年9月香港首次公开募股失败后，360陆大师控股有限公司(以下简称“陆大师”)于今年3月再次向香港证券交易所提交招股说明书。
但就像他多次改名的经历一样，陆师傅能否在HKEx登陆还有很大的不确定性。
据新闻报道，成都齐鲁科技有限公司(以下简称“齐鲁科技”)成立于2007年，自推出名为“Z武器”的系统应用以来，一年多时间内已获得数千万用户。然而，受“软件名称中无武器”政策的影响，Z武器后来改名为陆大师(Master Lu)。
然而，尽管更名后的陆大师拥有数千万用户，却很难找到实现流量的方法。直到投奔360集团并改名为360路大师，路大师才在360集团的帮助下得以持续发展。
招股说明书显示，并入360集团后，陆大师的业务范围也发生了变化，从单一软件测试拓展到广告、游戏等开发领域，并打算将其主营业务从软件服务转移到电子设备销售。在个人电脑方面开始职业生涯的陆大师能否在电子设备销售市场上闯出一片天地？近年来一直依赖360集团支持的陆师傅能否走出一条独立的发展道路？关于上述问题，《投资者网》给陆师傅发了一封信，截至发稿时还没有收到回复。
投奔360集团创始人离场
所谓的“武术在世界上只能很快被打破”。陆大师还在打Z-weapon的时候，就通过免费策略获得了一千万用户。然而，比陆师傅快的360团也是免费的。360集团直接完成了市场教育，让全国网民知道安装杀毒软件不需要花钱。
但是从用户的角度来看，大多数人不会同时安装两个或两个以上的免费杀毒软件。因此，在360集团占据更大的市场份额后，杀毒软件行业的合并和整合是不可避免的。
2010年1月，360集团推出了“自由软件起飞计划”。360集团创始人周弘毅宣布，他将投资10亿元人民币，通过孵化、合作和收购，帮助该行业的中小企业或个人作者脱颖而出。
2010年9月，陆师傅加入了“自由软件起飞计划”。创始人金鹿兑现后离开了。周弘毅的得力助手田甜接管了鲁大师，鲁大师的名字被称为360。
根据调查数据，陆大师的股权结构如下:岐狐科技控股41.67%；实地调查持有29.52%的股份，使其成为第二大股东。宋恒网络持有23.81%的股份，成为第三大股东。奇卢霍钦持有5%的股份。360集团控股后，宋恒网络和齐路豪晨均以投资者身份进入陆大师。
如你所见，鲁大师和他的创始人金鹿已经完全失去了关系。在Field的领导下，陆大师还将业务范围从单一软件测试拓展到软硬件、游戏业务、金融娱乐等领域。
转型能否成功有待观察
经过近20年的发展，“通过交通套现”的理念已经深入人心。陆师傅和360集团都熟悉这种基于互联网模式的赚钱方式。陆大师(Master
Lu)在招股说明书中表示，过去的良好表现来自于他的特定商业模式，即首先通过自由软件聚集用户，然后基于用户流量进行广告、游戏运营等业务，最后实现流量实现。这是陆师傅最成熟、最稳定的业务。
招股说明书显示，陆大师2017年的广告和游戏收入总计1.2亿元，占当年总营业收入的98.1%。截至2018年，广告和游戏收入总计2.17亿元，占总营业收入的67.9%。尽管这一比例有所下降，但广告和游戏收入仍然是陆川的业务重点。
然而，陆大师的广告和游戏收入离不开360集团的支持。
招股说明书显示陆大师的在线广告客户是360集团。只要用户安装了陆大师，他们就会捆绑安装360浏览器
至于360集团广告收入比例逐渐下降的原因，陆大师表示，公司计划将重点转移到电子商务业务上，电子设备销售将成为公司未来的主要收入之一。
招股说明书显示，陆大师2016年、2017年和2018年的电子设备销售收入分别为40.8万元、231.7万元和1.02亿元。仅二手手机销售，2018年销售收入就超过8000万元，比去年同期增长约60倍。
然而，电子设备销售的快速增长并不能保证陆师傅未来收入的稳定。业内人士表示，一方面，电子设备销售是一个技术壁垒低、成本高、利润低的红海市场。另一方面，陆师傅在电子设备销售市场上仍然占有很小的份额。是否能形成一站式服务，他的护城河是否能在未来建立，还有待观察。
虽然360的收入比例近年来有所下降，但陆师傅暂时还是无法摆脱对360的依赖。目前，360集团本身也面临着向移动终端转型的挑战。360集团的商业模式一旦改变，也会影响陆师傅的经营。这也是陆大师赢得香港股票投资者信任的关键之一。
根据之前的声明，陆大师将于4月11日在香港证券交易所挂牌听证，并于5月份正式挂牌交易。《投资者网》发现，截至4月17日，听证会没有进一步进展。对此，《投资者网》将继续关注。(由思维金融制作)
