青岛海尔可以通过更名为“更换标签”来赶上格力和美的

原标题：青岛海尔改名“换标签” 市值就能追上格力和美的？

作者:阿尔法工作室研究员

领导:重命名是一种典型的市场价值管理方法，其背后的期望是价值体系的转换。

6月5日，青岛海尔(SH:600690)宣布更名:

全称由“青岛海尔有限公司”改为“海尔之家有限公司”；

证券简称从“青岛海尔”改为“海尔之家”。

青岛海尔改名了，你觉得呢？圣彼得·林奇继续说道:“和其他人一样，这家公司改名只有两个原因，要么是因为它已经结婚，要么是因为它的名字很臭。”

当然，林奇先生说的可能不对。世界上最强大的公司已经更名:“谷歌公司(Nasdaq 3336GOOG)市值7500亿美元。它最初被称为背擦(实际上，反向链接，链接)。后来，谷歌这个名字从谷歌(十的力量)演变而来。增长的愿望是显而易见的。2018年，被谷歌重组的控股公司被称为字母表(Alphabet)。

亚马逊(NASDAQ:AMZN)市值9160亿美元，更名后的亚马逊甚至害怕a股的皮肯维尔马(现称圣罗克)。从卡达布拉到尸体到亚马逊到无情，然后到亚马逊。

本质上:

改变了它的名字，改变了它的标签；

更改标签，更改估价系统。

当然，明确的名字只是在水面上。水下的东西(组织和战略的变化，以及变化后的竞争模式)是决定估价系统的基本因素。

01 改名是一种市值管理方式

02 “匹凸匹”等错误的打开方式

传统和互联网公司的区别。中石油(SH:601857)的名称是石油，这显然是一个传统的能源公司。网易(NASDAQ:NTES)在互联网上有自己的名字，显然是一家互联网公司。

互联网公司之间的差异。网易(NASDAQ:NTES)是主要的互联网，突出“在线”和将离线的东西转移到在线。以字节跳动(今天头条和喋喋不休者的母公司)名义的“字节”代表数据。许多数据构成了“智能”，这是网络的高级水平。

制药公司之间的区别。云南白药(SZ:000538)为所有中药公司所熟知。恒瑞医药(SH:600276)是一家名为化学仿制药公司。信达生物HK:01801)和金斯利生物技术(:01548)显然是生物医学公司。

[2]不同标签的公司有不同的估价系统。

例如，像中石油这样的传统能源公司最多只能给出1-2倍的市盈率。中石油2017年上市时，股价在短时间内达到38.41元，而每股净资产仅为3.7元，相当于10.4倍市盈率。能够读懂这个名字的投资者根本不会购买它。

巴菲特在2002年至2003年间购买了中石油总股本的1.3%，平均价格为1.48元(1.4袁弘港元)，相当于股神水平的0.86倍，购买成本比散户投资者低10倍以上。

另一个例子是网易和字节跳动。网易的在线营销率(市值/销售额)是3.3倍，而字节跳动的智能营销率是10倍(2018年估值为750亿美元，收入为500亿元人民币)。

再看看制药公司。云南白药的市盈率为24倍。恒瑞的主要产品线是仿制药，生物创新药物正以55倍的市盈率逐步上市。信达生物和金斯利等生物技术制药公司的估值很高，“市场梦想率”！

好的估价需要一个与之匹配的好名字。更名是市场价值管理的一种方式，也是价值实现的一部分。它使投资者能够从各个方面认识到公司的价值，从而促进市场价值接近价值。

从青岛海尔的家电组合到海尔之家的物联网，估值会上升吗？在我们发言之前，让我们先看看a股名称的变化。

03 青岛海尔改名的前景

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截至2017年底，1226家a股上市公司更名，占上市公司总数的三分之一。有403家公司有两个以上的重命名记录，100多家公司有三个以上的重命名记录。

为了改变你的名字而改变你的名字。纯粹追求t

HNA创新(SH:600555)、

百川能源(SH:600681)、

HNA基金会(SH:600515)。

让我们来看一个具体的案例。

ST rock这个名字可能不是每个人都很熟悉，但是“像素化的马”一定是小年龄的投资者所熟知的。该公司已经改名五次了:从好胜(福建)到李佳(福建)，到李佳(上海)，到白云工业，到像素化的马，到摇滚企业。

让我们不要谈论由来已久的更名，而是将其改为非凡的皮尤皮奇迹:

房地产公司已经从整体上改变了互联网金融，但互联网金融的P2P产品仍处于研发的早期阶段。是的，这只是研发阶段。据宣布，主要业务将被剥离没有任何东西，所有在的新业务将被重命名！

这个只有一个名字的毫无准备的故事从一开始就注定要失败。在不到两年的时间里，他们将展现出他们的本色。微微公告:转换尚未完成，前期错误的重命名行为将得到纠正。然后这个名字将被改成圣罗克。这种公司是彼得·林奇提到的后一种更名。它的名字很臭。

所以，这种行为显然遵循风口的操作，自然市场欢迎股价的来源——鸡毛。前恢复权的当前股价甚至没有超过1993年的高点。

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要了解未来，我们必须了解过去。

根据美的集团上市日期(2013年9月18日)，我们发现青岛海尔的股价涨幅远低于美的集团(SZ:000333)和格力电气(SZ:000651)，后两者基本上是齐头并进的。

青岛海尔股价相对下跌的原因是什么？

如果这个问题得不到解决，更改名称不会提高估价。

青岛海尔有三个值得讨论的问题:

(1)购债太大，不注重哪一个核心类别，导致大而不强。对于经常购买的类别，国外利润率低，国内销量赶不上。

例如，几年前，空调系统仍然是格力的老板。海尔和美的争夺第二名。现在你只能看到格力和公牛“玩把戏”。海尔没有问题(现在市场份额只有10%左右)。

(2)走高端路线，高端价格必然会很高，从而导致数量不会上升。

制造业自然注重规模效应，学习曲线上升，固定成本分散。海尔原本预计高端产品会带来更高的利润率，但这是不可能实现的，违背了制造业的规律。青岛海尔、美的集团和格力电气2019年Q1的净利率分别为5.55%、8.7%和14.05%。

(3)。该渠道是自己的(不同于格力和美的经销商系统)。虽然海尔没有获得部分利润，但这也意味着海尔不能利用外部资金寻求更快的发展。

原始问题是否能得到改善值得观察。让我们先把它放在一边。事实上，如果海尔在其他地方找到新的增长点，理论上就有机会超越美国和希腊。目前，海尔可能想借用物联网家族爱奥特的风口，进行另一次飞行。

青岛海尔正在推动“5 7 N”全场景智能家庭解决方案的登陆:

智能客厅、智能厨房、智能浴室、智能卧室、智能阳台五大物理空间；

7解决方案:全屋空气、全屋水、全屋清洗和保护、全屋安全、全屋互动、全屋健康、全屋网络；

满足用户根据生活习惯定制智能生活场景，实现N种变化可能性。

听完之后你感觉如何？这感觉与小米集团非常相似(香港:1810)。

客观地说，这两种操作模式是不同的。小米是一个低成本的生态链(投资不受控制)，以提高效率。海尔是一种高端收购模式。谁更好一定是意见问题。另一方面，人工智能的差距是显而易见的。小米物联网拥有1.71亿台联网设备，人工智能助理萧艾每月生活4550万台。

一些投资者可能会认为青岛海尔是一家“选择比努力更重要”的公司:它选择了正确的道路，百店，虽然它做得不如格力，但它仍然生活得很好。如果你选择人工智能物联网作为轨道，没有小米你还能过得好吗？