陈伟创新资本促进新经济发展深圳湾新经济全球论坛

原标题:陈伟:创新资本促进新经济发展，深圳湾新经济全球论坛

疫情对中国经济产生了巨大影响，许多企业受到了重创。那么企业如何在艰难时期生存下来？我国未来经济发展的方向又是什么？年3月20日，东方福海董事长兼创始合伙人陈伟在深圳企业联合会和风险投资举办的第四届深圳湾新经济全球论坛上发表了题为“创新资本促进新经济发展”的主旨演讲。

一、疫情对经济的影响

新流行的流行病对世界经济的影响远远超出我们的想象。目前，中国的防疫和控制工作取得了巨大成功。陈伟老师认为中国能够抵御疫情。一是强大的组织能力和领导能力；二是能够充分地利用科技的力量；三是实事求是，信息应公开透明，这有助于公民充分认识到疫情的严重性。在四是措施得当，疫情爆发之初，政府迅速做出决定，发布命令关闭该市并隔离居民。五是强有力的管制力度，措施颁布后，执法和控制部队也必须密切跟踪，以确保防控工作的顺利开展。陈伟老师认为，政府在这场防疫战争中采取的许多措施都可以应用到企业的运作中。

这种流行病对全球经济的影响已经导致了美国的四次金融危机和全球股票市场的急剧下跌。具体来说，世界已经进入零负利率时期。黄金价格大幅下跌，消费下降，失业率上升，全球经济正面临疫情的严重冲击。从国内来看，目前疫情对经济的直接影响或在3万亿左右，间接影响或在10万亿左右。疫情对抗风险能力差的中小微型企业造成了巨大影响。公共数据显示，超过85%的研究企业现金持有时间不到3个月，79.1%的企业预计收入下降，甚至许多企业可能面临破产。因此，尽快恢复生产、恢复消费和恢复经济，是非常重要的。

企业家应该从这场流行病中吸取的教训是，尽管我们都希望中小企业要获得生存和发展，一定要有防范极端事件和突发事件的意识，并相应地做好应对措施。企业能够变得更大更强，但有时小而漂亮也有自己的优势。因此，企业的发展是最终目标。但发展的前提是要有足够的生存能力，有了生存能力，才能获得可持续发展。企业如何生存？这是一个全世界所有经济学家和企业家都应该考虑的话题。

二、疫情期间企业怎么生存下去

中国中小企业的生存时间比发达国家的企业要短得多。在我国2000多万的注册企业平均生存期只有2.9年。而由于疫情的影响，企业的生存环境更加险恶。流行期间，企业需要免疫，就像人生存一样。轻微的疾病取决于免疫力，而严重的疾病取决于治疗。如果一个企业有足够的免疫力，在大多数情况下，它最多只能患轻微的疾病，而且很容易生存。但是，如果一个企业免疫力低下，病情严重，只能根据症状进行治疗。在这种情况下，企业的生存压力无疑会增加很多。

那么什么是企业免疫？企业的免疫力就是创造现金流的能力，而创造现金流的能力就是核心竞争力。这包括企业的组织结构、产品、服务、市场和其他资源的整合能力。目前，企业面临的首要任务是如何生存，并找到一个收入与现金流量、成本与现金流量之间的平衡比例。

因此，陈伟老师认为，在疫情期间和疫情结束之初，企业生存的首要目标是保护现金流:

1、三个月的现金流

任何企业都应该保留至少三个月左右的现金流量，这样在这三个月里就可以在没有外力帮助的情况下生存。

2、六个月现金流

如果企业不能在六个月内恢复正常生产经营，并且没有正的现金流，就需要裁员和缩小规模。

3、九个月现金流

在这段时间里，企业需要依靠政府和银行的力量来生存。

面对疫情，同行业的所有企业都会面临同样的压力，这是对企业免疫力的考验，如果企业能够生存下去，企业的免疫力将会大大提高。

三、企业如何管理好现金流？

爆发是突然的。截至3月20日，疫情持续时间为三个月。但是，由于许多企业没有做好应对疫情的准备，也没有做出相应的安排，所以疫情突如其来时，企业只能紧急采取有效的措施，管控好自己的现金流。从以下几个方面提高了生存能力:

1、全面审视现金流来源

对所有项目涉及的所有现金流来源进行全面梳理和跟踪，尽可能增加正现金流；

2、系统把控现金流出口

尽可能与债权人讨论，并尽量推迟付款。同时，

充分利用政府的支持政策，增加企业的现金流量，减少现金流量的损失。

在困难时期，生存是绝对的原则。保持额外一个月的现金流将增加度过困难时期的机会。

3、紧密贴近政府政策

现金流是企业的免疫力，企业挖掘出自己的免疫力之后，又该如何巩固呢？

了解企业产品和服务的竞争力在哪里？并保持和加强这种竞争力；

1、企业要有定性

这种流行病让许多企业家接触到互联网蕴含的巨大红利和能量。然而，互联网仍有巨大的发展空间。因此，重视互联网，特别是传统产业与互联网的结合，仍然有巨大的红利。

2、重视互联网

企业应该重组组织结构，调整传统的组织结构以适应新的组织结构。然而，这种新的组织结构将全面地向互联网和工业互联网靠拢，使业务运营更轻、更灵活、更便宜和更高效。

新的皇冠流行病可能发展成为一种长期可控的疾病，世界上许多国家正在开发疫苗，从010到59000不等。

3、全面审视组织架构

疫情在给企业带来负面影响的同时，也对整个社会起到了促进作用。面对这场灾难，所有中国人团结一致。这场流行病会带来什么变化？

因此企业家要调整心态，做好与疫情长期共存的准备。

由于疫情的影响，许多企业家发现，一些需要与政府联系的工作效率已经大大提高。

四、疫情会带来了哪些变化？

为应对疫情，政府制定的措施将越来越贴近企业实际运营中遇到的问题，这些政策将越来越务实。

1、政府效率大幅提升

在货币和财政政策方面，现在有了更宽松的环境和更高的容忍度。

2、政府的政策会更加务实，技术仍然是企业家精神和创新的重要组成部分。在2008年金融危机期间，中国通过其旧基础设施实现了经济突破。在目前规划的新基础设施中，无论是5G、UHV、城际交通、充电桩，还是大数据中心、人工智能、工业互联网，这些都是投资者和企业家应该关注的机会。

将3、更有效的财政及货币政策与中美十大市值公司进行比较，我们可以看到，中国国有企业中有一半以上是金融性质的，只有2.5家科技公司，而美国则高达6.5家，其经济结构中的科技含量相对较高。美国仍然是世界上最大的经济体，也是最具创新性和技术最先进的国家。美国取得如此经济成就的原因与其经济结构和运行模式密不可分。疫情虽然对我国经济造成了重大影响，但是它不会改变我国的创业创新的核心功能。鼓励创业创新的背后，是通过股权投资的方法鼓励创业创新。

此外，中国基金委已备案的风险投资基金有3.19万只，总投资5768亿元，其中53%以上投资于中小企业，40%投资于高科技企业。2019年，将有287家中国企业在国内外上市。风险投资支持了191家企业，渗透率为67%。科技创新板上市公司的渗透率达到91.4%，中国独角兽公司的认可度达到100%。陈玮老师认为我们的经济结构应该要利用这次机会进行调整，将第一产业和第二产业向第三产业转移。

因此我们要赶超美国，经济结构要调整过来，让科技在十大市值公司里占据大的比重。

然而，我国的体育与风险投资仍有很大的发展空间。陈伟认为，要在我国发展体育和风险投资，需要四个“l”的帮助:

由此可见， PE和VC对助推中国新经济和新业态的发展，也有着重要的作用。

中国风险投资业面临的主要问题是融资环境的恶化。尤其是以市场为导向的长期基金尚未大规模进入风险资本市场。机构长期基金的比例不到32%。未来，需要通过政策鼓励更多的机构性和市场化的长期基金进入风险投资领域。

五、创投行业发展的四大需求

中国风险投资业税收制度仍有结构优化的空间，有助于风险投资业回归到合理、有竞争力的税负水平。我们应该考虑取消增值税，因为增值税实际上是流通环节的税收负担。降低风险投资的整体税负，鼓励更多的社会基金进入风险投资行业；同时，应建立与投资期限成反比的税率调整机制。

1、需要Long-term Money

中国风险投资业监管

a股市场是世界上流动性最强的资本市场之一。监管机构应从政策角度充分保障a股市场的流动性，提高股权流动效率，通过改革注册制度等多种措施，使a股市场长期稳定繁荣，为风险投资提供健康、长期的流通渠道。

最后，陈伟老师提到，2、需要Lower Tax同步风险投资将推动3、需要Loose Regulation三波的叠加和演进。此外，随着风险资本和资本市场的有效协同，中国未来将增加100家市值超过1000亿的公司和10家市值超过1000亿的公司。这包含着巨大的投资机会。这对企业家和风险投资机构来说是一个机会。未来，中国一定会发展一批管理规模超过1000亿元人民币的本土人民币风险投资管理机构。