创业板注册制度下“募集资金、业务和技术”的正确开放方式

介绍

相关规则和措施侧重于信息披露的内容，而注册制度下信息披露要求的提高也对募集资金的使用以及招股说明书中业务和技术内容的表述提出了更高的要求。

01

把握“创新、创新、融合新老”的核心地位

例如，《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》(征求意见稿)第43条规定“发行人应披露募集资金的方向和使用管理制度，披露募集资金对发行人主营业务发展的贡献、对发行人未来经营战略的影响以及对发行人业务创新的创新支持。”该条款要求发行人明确上市募集资金的具体方向，说明如何合理合规地使用募集资金，明确说明募集对其当前主营业务和未来发展的影响，并要求发行人说明募集投资项目的创造性体现以及如何为其业务创新提供有效支持。

因此，在投资项目的设计过程中，我们可以考虑将传统业务与新技术、新产业、新形式、新模式紧密结合，以更好地适应创业板创新驱动发展的方向。

《深圳证券交易所行业咨询专家库工作规则（征求意见稿）》第4条明确规定“专家库由从事与新技术、新产业、新形式、新模式密切相关的行业的权威专家、知名企业家和高级投资专家组成，可根据行业设立不同的咨询小组。”专家库主要提供与发行人业务和技术相关的信息披露问题的专业意见，以及发行人和重组后上市目标资产是否符合创业板市场的相关要求。

具体政策规定如下表所示：

02

行业专家库成立，挑战加倍

今后，业务和技术科的审查将由一个更专业、更有经验的专家数据库小组控制，这无疑为业务和技术科的内容展示设定了更高的挑战系数。

业务和技术是招股说明书的精髓，能够反映企业的核心竞争力和持续经营能力，是帮助投资者了解上市公司实际经营情况及其行业环境的重要途径。

此外，企业的持续经营能力全面反映在其所在行业的核心业务、产品、技术和市场环境、竞争地位和竞争特征上。在注册制度强调信息披露的完整性和准确性的背景下，监管部门和投资者将更加关注招股说明书中业务和技术章节的内容。