白接下册/夜间/流行期间融资谁会有余粮

原标题:BAI夜联vol.2/疫情期间融资，谁会有余粮？

BAI夜间连线 vol.1/电子通勤机制启动后的第二天，BAI（贝塔斯曼亚洲投资基金）启动了vol.2:流行病阶段的筹资战略。他们将与光源资本、山景资本和高古资本合作，为处于特殊时期的企业家解答疑问。

尊敬的光源资本创始人/CEO郑，山景资本的创始合伙人，资本的执行合伙人金明，从财务分析的角度，就是否需要启动融资、疫情是否影响交割、特殊时期如何平衡UE、Anna这些天每天写一封信给贝家，这是第三封：等企业家在疫情期间的迫切关注，发表了自己的看法和看法。

以下是分享精要（以发言顺序排序），Enjoy：

亲爱的北富家庭。

在我给你写第三封信的那天，北京下了一整天的大雪，覆盖了已经冷清的神奇街道。就像在地球上游荡。

燕山雪花大如席子，掩盖不了地下城人们汹涌澎湃的情感。在祈祷和叹息之间，一场大规模的杀狼事件发生了，并成为了一名侦探、法官和法官。获得专利的罗生门病毒杀毒仪。实名举报，生活保障，我们热爱科学，每个人都擅长逻辑，渴望用初中数学演绎量子物理，强调独立思考胜过尊重常识。我们真的很担心。如果柯南一举破了这个系列案件，抓住了坏人，我们至少可以解决我们的愤怒和心痛。

为武汉而流的眼泪无法抹去。突然，我被香港的荒谬吓得干咳了一声。罢工的医生和护士代表公众赢得了他们想要的封锁，但是成功的自闭症人群不知何故惊慌失措，一夜之间抢走了整个城市的卫生纸和大米。我不知道是什么样的精神病毒爆发了，它破坏了社会制度，立即打破了道德底线，并抢劫了购买面具的妇女。原因是我们怎么能不恐慌。我做了多次深呼吸试图理解，结果是继续做深呼吸。一粒时代的灰烬落在一个人的头上，那就是一座山。我们每个人都为这个冬天付出了沉重的代价。雪崩时没有雪花是无辜的，是吗？我认为每个六边形都非常直而且漂亮。

我突然意识到我想每天晚上给你写信，准时和你联系，不是陪你，而是陪你。只有当我和你在一起时，我才能真正继续希望和相信未来。在共鸣的节奏中，我们为彼此创造的秩序是为了保护彼此的精神免疫力。正能量来自彼此。几分钟后看到你的头亮了，我感到很安全。当我离线时，我看着你从屏幕上消失。我感到非常自信，记得一句经典的话:“我必须做点什么。”没有什么比这更让人放心了，事实上，没有什么比做事更乐观了。

Anna，2020年2月6日

Anna，2020年2月6日

光源资本创始人/ CEO 郑烜乐 Leo

山景资本创始合伙人 杨玥

高鹄资本管理合伙人 金明

01

投资人开始工作了吗？

光源资本 Leo

02

投资人口袋里还有钱吗？

对于机构投资人：:

高鹄资本 金明

对于战投：

光源资本 Leo:

山景资本 杨玥:

私募股权和风险投资现在拥有历史上最多的资金。中后期大部分资金都有余粮，包括华坪、红杉和高崎。现在的问题不是是否有钱，而是如何从他们那里得到钱。

高鹄资本 金明

03

疫情来了，还要融资吗？

此外，对于a股上市公司来说，现在也是一个窗口期，因为a股鼓励并购，而高质量的资产存在于价值萧条之中。

光源资本 Leo:

现金流大于12个月的：:

现金流在6至12个月之间的：:

战斗投票实际上是第一批闻到血腥味的人。他们愿意战斗，但另一方面，如果不是因为寒冷的市场，企业家不会愿意站在哪一边。核心是要注意关门的时间。这个术语很容易谈论。如果战争的决策是缓慢的，那么就没有必要谈论它，因为流行病已经过去了。

现金流小于6个月的：

目前还没有融资计划的：

山景资本 杨玥:

首先，根据现金流，我们可以在三种情况下讨论:

大部分交易结构确定在节前的

如果业绩受到不同程度的负面影响，我们应该集中精力恢复业务。消除影响后，我们可以运行大约2个月的数据来重新开始融资。

如果绩效受到正面影响，您可以立即开始准备工作，并尽快开始融资。

如果业绩受到严重负面影响，建议集中精力恢复业务，观察流行趋势，当现金流达到警戒线(6个月)时立即开始融资；

对于业绩受到中/轻微负面影响或相对正面影响的企业，应立即开始准备工作，并尽快开始融资；

无论是否受到疫情影响，建议立即做好准备，尽快开始融资。

然后，根据交货时间表:

以12个月的现金流为基准线进行判断标准

根据光源过去的经验，快速完成的融资交易都有长期投资者项目研究和储水的支持。即使不需要融资，它仍然可以与资本市场互动，输出业务增长的进程。

高鹄资本 金明:

这里也给出非常时点的融资建议：:另外，对于打算在春节后启动的项目：04

建议积极与投资者沟通，告知投资者情况和对策，进行量化评估，并说明可以整改的情况。目前，最重要的是信心和信任，所以我们应该首先与投资者沟通当前的情况。

节前完成融资，但是没有交割，，也讨论了两种情况:

疫情影响数据怎么应对？:

山景资本 杨玥

尽快客观地分析疫情对自身业务的影响。包括:评估股票业务、增量业务、供应链、客户和竞争对手等。

同时加强与老股东和FA的沟通。在分析了自己的业务之后，他们可以与老股东沟通，并通过书面和电话形式寻求支持。同时，可以加强与金融分析师的沟通，以便及时了解资本市场情绪和制度策略的变化，并做更充分的准备(业务分析、数据挖掘等)。)。

严格控制现金流。控制交付、优化人员和暂停支付部分费用等。

以下是一些建议：

目前还没有统一的答案。不管有多难或者花多长时间，你都可以先做一个可靠的分析。然而，等待太久是不合适的。如果每个人都在等待疫情结束，每个投资者都有几个项目在讨论，那么这可能不是一个好时机。

05

最近两个月业绩下滑，

投资人怎么看？

高鹄资本 金明:

06

当下情况，

Now在线沟通在一定程度上降低了投资者的门槛，因此财务总监和团队应该行使一定的控制权，并决定是否启动该计划。

投资人眼里增长和UE，哪个重要？

光源资本 Leo

山景资本 杨玥

高鹄资本 金明:

二月到三月的高概率将会对表现产生影响。春节过后，数据一定很糟糕，尤其是在回去工作之前。方法是捕捉局部亮点，如小规模采样。要想办法让投资者先做DD，当地数据可以在一定程度上证明，一旦疫情恢复，公司可能有很强的反弹能力。

投资者在他们所有的行为背后都有担忧和想法，这减慢了正常的过程。该公司通过固定资产加速了这一过程。谈判进程已经放缓，FA已经被用来获取投资者的真实想法。是否有意愿谈论背后的新交易结构(估值和条款)？

下期预告